Không chỉ là bao nhiêu vôn sẽ chảy vào thị trường mà quan điểm được chú trọng nhiều hơn đó chính là:  ETF nào sẽ đóng vai trò chinh phục thị trường Việt Nam trong chu kỳ 2026 – 2030? Cùng AAM Invest khám phá dưới góc nhìn chiến lược dành cho nhà đầu tư nhé.
 

Việc Việt Nam được FTSE Russell xác nhận đáp ứng đầy đủ các tiêu chí nâng hạng và dự kiến chính thức có hiệu lực từ tháng 9/2026 mang ý nghĩa vượt xa yếu tố danh xưng. Trên thực tế, đây là tín hiệu “bật công tắc” cho dòng vốn thụ động toàn cầu, đặc biệt là các ETF mô phỏng chỉ số thị trường mới nổi.

Theo ước tính của các tổ chức phân tích, dòng vốn ETF có thể rót thêm khoảng 400 – 450 triệu USD ngay trong giai đoạn đầu, chưa tính hiệu ứng lan tỏa từ các quỹ chủ động, quỹ hưu trí và quỹ đầu tư quốc gia sau nâng hạng.

Đáng chú ý, ETF thường giải ngân có kỷ luật, quy mô lớn và mang tính dài hạn, do bám sát tỷ trọng chỉ số thay vì cảm tính ngắn hạn.
 

Trong nhóm các nhà quản lý tài sản toàn cầu, Vanguard nổi lên như một trong những cái tên có ảnh hưởng lớn nhất đối với Việt Nam trong chu kỳ tới.

Quỹ Vanguard FTSE Emerging Markets ETF, với quy mô tài sản ròng hơn 100 tỷ USD, mô phỏng chỉ số FTSE Emerging All Cap, được dự báo sẽ là nguồn vốn ETF lớn nhất phân bổ vào Việt Nam khi thị trường chính thức được nâng hạng.

Với tỷ trọng dự kiến khoảng 0,34%, dòng vốn tiềm năng từ riêng quỹ này có thể đạt 350 triệu USD, chiếm phần lớn tổng dòng tiền ETF vào thị trường Việt Nam giai đoạn đầu.

Điểm quan trọng hơn nằm ở tác động tín hiệu: Việc Vanguard – nhà tiên phong toàn cầu về đầu tư chỉ số – chủ động làm việc với cơ quan quản lý Việt Nam cho thấy niềm tin dài hạn vào tính minh bạch, khả năng tiếp cận và độ sẵn sàng hội nhập của thị trường.
 

Trong chu kỳ nâng hạng, ETF không đơn thuần đóng vai trò “người mua cổ phiếu”, mà còn là cơ chế chuẩn hóa thị trường.

Các quỹ ETF toàn cầu đòi hỏi:

Chính những yêu cầu này đang thúc đẩy thị trường Việt Nam tiệm cận nhanh hơn với thông lệ quốc tế, từ hạ tầng giao dịch đến cấu trúc sản phẩm đầu tư.

Ở góc nhìn dài hạn, ETF là cầu nối giúp Việt Nam chuyển dịch từ thị trường “định hướng cá nhân” sang thị trường “định hướng tổ chức”, đúng với mục tiêu tái cấu trúc nhà đầu tư theo các chiến lược của Bộ Tài chính.
 

Dựa trên kinh nghiệm của các thị trường đã nâng hạng trước đó, cùng xu hướng phân bổ vốn toàn cầu, có thể nhận diện 4 nhóm ETF nhiều khả năng chinh phục thị trường Việt Nam trong giai đoạn tới:
 

Đây sẽ là làn sóng đầu tiên và có quy mô lớn nhất, bao gồm các ETF mô phỏng FTSE Emerging Markets, MSCI Emerging Markets. Nhóm này mang tính nền tảng, tạo thanh khoản và độ ổn định cho thị trường.
 

Các ETF tập trung vào ngân hàng, hạ tầng, năng lượng, logistics sẽ hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng nội tại của nền kinh tế và chiến lược đầu tư công dài hạn.
 

Những ETF theo xu hướng ESG, năng lượng sạch, chuyển đổi số, hạ tầng dữ liệu ngày càng được các quỹ hưu trí và quỹ đầu tư quốc gia ưu tiên, phù hợp với câu chuyện tăng trưởng bền vững của Việt Nam.
 

Song song với ETF ngoại, các ETF trong nước nếu được thiết kế minh bạch, chi phí thấp và bám sát chỉ số chuẩn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc giữ chân dòng vốn dài hạn, thay vì chỉ là điểm trung chuyển ngắn hạn.
 

 

Từ góc độ quản lý tài sản, ETF không phải là đối thủ của quỹ chủ động, mà là mảnh ghép không thể thiếu trong danh mục đầu tư dài hạn.

Trong giai đoạn hậu nâng hạng, thị trường Việt Nam sẽ chứng kiến:

ETF, với tính kỷ luật và minh bạch, sẽ là nền tảng phân bổ chiến lược, trong khi các sản phẩm quản lý chủ động sẽ đóng vai trò tạo alpha trên nền tảng đó.
 

 

Nâng hạng thị trường không phải là đích đến, mà là điểm khởi đầu của một chu kỳ tái cấu trúc sâu rộng. Trong chu kỳ đó, ETF sẽ là lực lượng tiên phong chinh phục thị trường Việt Nam, cả về dòng vốn lẫn chuẩn mực vận hành.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi không còn là ETF có đến hay không, mà là: đón nhận dòng ETF như thế nào để biến cơ hội thành giá trị bền vững?

Nội dung phân tích & nhận định thị trường được thực hiện bởi AAM – Công ty Cổ phần Đầu tư & Quản lý Tài sản AAM, với mục tiêu cung cấp góc nhìn chiến lược cho nhà đầu tư trong bối cảnh tái cấu trúc thị trường vốn Việt Nam.